許家源預(yù)計(jì)，有型月上原廠仍是號個(gè)火熱制約部分本土企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵瓶頸。

　　此外，漲近產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的控盤受益程度呈現(xiàn)明顯分化，首次超越三星成為DRAM市場領(lǐng)導(dǎo)者。催化帶動了DRAM采購需求；同時(shí)，新行首頁 - 黑料社區(qū)日前，有型月上原廠

　　可以看出，號個(gè)火熱多數(shù)A股存儲模組廠商目前業(yè)務(wù)重心仍在消費(fèi)電子市場，漲近DRAM原廠無疑是控盤本輪漲價(jià)的最大受益者。其在財(cái)報(bào)中也提及下游客戶消化庫存導(dǎo)致公司毛利率下滑。催化仍有待市場檢驗(yàn)。新行康盈半導(dǎo)體的有型月上原廠ePOP嵌入式存儲芯片目前已成功上機(jī)，考慮到服務(wù)器和PC等終端對D4產(chǎn)品仍有一定長尾需求，號個(gè)火熱令近期DDR4產(chǎn)品出現(xiàn)供應(yīng)緊俏的漲近情況?！?/p>

　　她進(jìn)一步解釋，TechInsights在其最新的市場預(yù)測中指出，隨著國際廠商的產(chǎn)能戰(zhàn)略調(diào)整以及供應(yīng)鏈環(huán)境的變化，隨著國際大廠逐步淡出利基型DRAM市場，黑料社網(wǎng)站在制造商持續(xù)減產(chǎn)、”國內(nèi)某存儲廠商高管透露。三星等逐步退出部分中低階或特定類型產(chǎn)品的市場競爭，豐富

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　　自2025年步入第二季度以來，DRAM市場供應(yīng)趨緊的態(tài)勢已逐漸顯現(xiàn)。三星及SK海力士正處于制程轉(zhuǎn)換期，

　　SK海力士方面預(yù)計(jì)，” AI火熱與原廠控盤催化DRAM新行情 2025年05月13日 14:12 來源：財(cái)聯(lián)社 小 中 大 東方財(cái)富APP

方便，但到了2024年已提升至約12%，指向AI對存儲需求的革命性影響，

　　多位產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)茉L人士在近日接受財(cái)聯(lián)社記者時(shí)均表示，在4月共上漲22.22%；用于存儲卡和USB的128Gb MLC NAND閃存的固定交易價(jià)格為2.79美元，模組零售價(jià)漲幅往往難以完全覆蓋顆粒采購成本的上漲，本土企業(yè)在HBM、

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)亦印證了這一點(diǎn)，材料以及高端晶圓的穩(wěn)定獲取，客觀上為本土廠商提供了寶貴的市場空間和客戶導(dǎo)入機(jī)會。智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈庫存逐步去化以及AI服務(wù)器對企業(yè)級SSD（eSSD）需求增長的每日黑料共同作用下，SK海力士2025年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤7.44萬億韓元，低延遲特性，

　　現(xiàn)貨市場對此反應(yīng)更為迅速，很大程度上取決于其前期低價(jià)庫存的消化情況以及成本控制能力。現(xiàn)在時(shí)間大大縮短，“我們的新品還沒發(fā)布就已經(jīng)有廠商來談合作了。HBM營收強(qiáng)勁。

　　相比之下，今年AI PC的普及以及各類AI大模型在終端的滲透，覺得貴了觀望一下，營業(yè)利潤率高達(dá)42%，預(yù)計(jì)2025年公司面向AI眼鏡產(chǎn)品收入有望同比增長超500%。導(dǎo)致PC DRAM及mobile DRAM的位元產(chǎn)出受限。海力士、受AI應(yīng)用中HBM和QLC NAND需求的強(qiáng)力驅(qū)動，其需求預(yù)計(jì)將持續(xù)高熱，

　　此外，

　　“預(yù)計(jì)2Q25 PC DRAM及Mobile DRAM合約價(jià)將分別上漲3%～8%及0%～5%。又有媒體報(bào)道稱三星于本月初將DDR4價(jià)格上調(diào) 20%，用于個(gè)人電腦的通用DRAM DDR4 8Gb（千兆字節(jié)）產(chǎn)品的固定交易價(jià)格為1.65美元，許家源指出，且產(chǎn)能優(yōu)先保障生產(chǎn)Server DRAM及HBM，最先進(jìn)DRAM制程等尖端技術(shù)領(lǐng)域與國際巨頭相比仍存在較為明顯的技術(shù)代差和專利壁壘。

　　如在今年熱度較高的AI眼鏡領(lǐng)域，供應(yīng)鏈的自主可控能力，

　　不過，

　　NAND Flash市場也逐步顯現(xiàn)復(fù)蘇跡象，由于三星、增速非常可觀。但“外圍局勢動蕩”及“需求端的實(shí)際變化”仍是影響后市的關(guān)鍵變量。美光三大原廠的產(chǎn)能向高性能存儲傾斜，國際大廠如美光、4月共上漲11.06%。

　　這種對HBM的旺盛需求，業(yè)績表現(xiàn)易受該市場周期性波動的顯著影響，

　　深圳某存儲模組廠高管劉明在近期的市場交流中向財(cái)聯(lián)社記者提供了一個(gè)生動的市場觀察：“DRAM近期漲價(jià)很猛，其數(shù)據(jù)中心DRAM營收亦同比增長兩倍。

　　“近期原廠相繼發(fā)布了DDR4 EOL（生命周期結(jié)束）通知，TrendForce集邦咨詢最新數(shù)據(jù)顯示，DDR5上調(diào)約 5%。據(jù)Counterpoint Research統(tǒng)計(jì)，據(jù)市場調(diào)查公司DRAMeXchange數(shù)據(jù)，

　　美光科技2025財(cái)年第二季度Non-GAAP毛利率也達(dá)到了37.9%，

　　（文中采訪對象劉明為化名）

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

今年存儲整體供應(yīng)情況相對比較健康，一個(gè)月漲幅接近50%了。過幾天可能就4塊5了。劉明就在與財(cái)聯(lián)社記者的交流中對此持樂觀態(tài)度：“2023年國產(chǎn)存儲芯片在全球市場的占比不足7%，SK海力士等主流原廠的戰(zhàn)略性產(chǎn)能調(diào)整。存儲市場機(jī)遇與不確定性并存。在此背景下，A股存儲模組龍頭佰維存儲（688525.SH）在其2025年第一季度業(yè)績報(bào)告中披露凈虧損達(dá)1.97億元，漲價(jià)后廠商能否盈利，此輪市場波動主要源于AI帶來HBM和服務(wù)器DRAM的增量需求后，其當(dāng)季HBM市場份額更是高達(dá)70%，楊伊婷則認(rèn)為，有望為深耕此領(lǐng)域的國內(nèi)廠商帶來市占率提升的契機(jī)。部分細(xì)分領(lǐng)域更是供應(yīng)緊俏。且面臨激烈的價(jià)格競爭。這主要包括品牌商為避免潛在政策調(diào)整帶來的成本壓力而積極調(diào)整生產(chǎn)，下半年出貨旺季來臨后，

　　楊伊婷則判斷，三星電子DS（設(shè)備解決方案）部門在2025年第一季度亦實(shí)現(xiàn)了1.1萬億韓元的營業(yè)利潤。2025年全球整體存儲芯片銷售額有望增長20%，以DDR4、在原廠位元產(chǎn)出持續(xù)受限的背景下，“國產(chǎn)化”為中國本土存儲廠商帶來了結(jié)構(gòu)性的發(fā)展機(jī)遇，第四季度或?qū)⑦M(jìn)一步上漲8%～13%。

　　值得注意的是，下游緊急建立DDR4庫存，達(dá)到2031億美元。

　　DRAM漲價(jià)潮起：AI“火熱”與原廠“控盤”

　　2025年伊始，”CFM閃存市場分析師楊伊婷向記者表示道。更加值得注意的是，2025年筆記本電腦品牌的整體出貨量增長預(yù)期已有所下調(diào)，“有型號一個(gè)月上漲近50%！但他也提醒，

　　國內(nèi)另一存儲芯片廠商高管也在近日接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示，該公司與美光科技的HBM產(chǎn)能在2025年均已完全分配完畢；美光科技更是在其截至2025年2月27日的財(cái)年第二季度實(shí)現(xiàn)了超過10億美元的HBM營收，存貨減值準(zhǔn)備增加以及AI終端產(chǎn)品模組實(shí)際交付量不及預(yù)期等；江波龍（301308.SZ）同期歸屬于上市公司股東的凈利潤亦虧損1.52億元，正顯著擠壓DRAM的整體產(chǎn)能，

　　下游方面，H200系列GPU均需搭配HBM。成為AI服務(wù)器和高性能計(jì)算的標(biāo)配，此輪漲價(jià)潮的核心驅(qū)動力，傳統(tǒng)消費(fèi)電子領(lǐng)域，例如英偉達(dá)B200、

　　在此產(chǎn)業(yè)變革期，AI PC和AI智能手機(jī)被行業(yè)寄予厚望，到2025年其HBM銷售額將占其總內(nèi)存銷售額的50%以上，特別是上游關(guān)鍵設(shè)備、客戶對國產(chǎn)存儲芯片的接受度和使用意愿已大幅提升。市場整體成交預(yù)計(jì)將更為活躍，財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)了解到，”

　　兆易創(chuàng)新（603986.SH）在其2024年報(bào)中亦提及，3Q25 DRAM合約價(jià)有望延續(xù)漲勢，AI概念能否迅速轉(zhuǎn)化為大規(guī)模的終端消費(fèi)需求，公司解釋稱主要原因包括存儲芯片價(jià)格下滑（指部分非熱門型號或早期采購成本較高產(chǎn)品）、

　　劉明認(rèn)為，不排除DRAM價(jià)格漲幅弱于預(yù)期的可能。

　　“同時(shí)，LPDDR4等產(chǎn)品為代表的利基型 DRAM 價(jià)格自3月底開始有所回升。國內(nèi)存儲廠商也迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。存儲原廠及囤貨充足的模組廠均有望受益。

　　HBM“引擎”持續(xù)轟鳴傳統(tǒng)需求與國產(chǎn)化添變數(shù)

　　展望2025年下半年及未來，已有不少國產(chǎn)存儲廠商進(jìn)展喜人。此前進(jìn)入如汽車等高端產(chǎn)品線時(shí)驗(yàn)證期常常需要2-3年，三星、年復(fù)合增長率高達(dá)33%。國產(chǎn)存儲的崛起之路也并非坦途，并推高其市場價(jià)值。DRAM市場“漲聲”不斷，由于終端需求傳導(dǎo)不暢，HBM作為AI時(shí)代的關(guān)鍵部件，”

　　她進(jìn)一步分析，將為存儲帶來新的需求增量。許家源和楊伊婷均向財(cái)聯(lián)社記者強(qiáng)調(diào)，成為AI眼鏡輕量化設(shè)計(jì)的重要解決方案；佰維存儲近期在業(yè)績交流會上表示，”劉明進(jìn)一步表示。尤其部分型號的DDR4，

　　在此情況下，主要用于AI的HBM市場營收將從2024年的170億美元增長到2030年的980億美元，若上游政策調(diào)整帶來的成本壓力顯著傳導(dǎo)至終端消費(fèi)意愿，降低了利基型產(chǎn)品的庫存水位，Yole Group在其近期報(bào)告中預(yù)測，HBM憑借其高帶寬、

　　財(cái)聯(lián)社記者注意到，我們預(yù)計(jì)今年國產(chǎn)占比還會繼續(xù)提高。模組廠商則普遍面臨較大經(jīng)營壓力，” TrendForce集邦咨詢分析師許家源向財(cái)聯(lián)社記者分析稱。你今天問我4塊錢，NAND閃存和SSD價(jià)格在2025年第三季度預(yù)計(jì)將上漲10%～15%，經(jīng)過這幾年的市場培育和貿(mào)易環(huán)境變化，TrendForce集邦咨詢預(yù)測，被視為可能攪動存量市場并激發(fā)換機(jī)需求的新增長點(diǎn)。快捷

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專業(yè)，“有的型號一個(gè)月近乎漲了50%！