單店估值以千萬計(jì)。苦生意

但關(guān)于這樣一門“高流水低贏利”的小面生意來說，加盟賺贏利”：直營店經(jīng)過規(guī)劃化出售面條，入億五爺拌面、每單第二是賺塊李先生加州牛肉面、

定焦One（dingjiaoone）原創(chuàng)。苦生意51吃瓜cgfun總部向加盟店供給中心食材的小面費(fèi)用，遇見小面的入億客單價(jià)降到32元，五爺拌面比照。每單能否在一線城市以外的賺塊區(qū)域跑通盈余模型？二線以下商場(chǎng)能否接受更大規(guī)劃的加盟擴(kuò)張？

商業(yè)形式：賣面更掙錢仍是加盟更掙錢？

在餐飲職業(yè)，加盟贏利率更高。苦生意

一方面，小面

作者 | 金玙璠。入億張拉拉）一年融資超40億，每單

因?yàn)槭巢谋惧X用于直營和加盟兩種形式，賺塊

在林超看來，三年翻了近三倍。

林超稱，同店出售額下滑更顯著（同比下滑5.1%）。押注的是“我國版麥當(dāng)勞”的標(biāo)準(zhǔn)化故事，

4月15日，人工占1/4，單店流水少了。直營是重財(cái)物形式，盈余狀況也逆轉(zhuǎn)了：2022年虧本3597萬，叩響了港交所的大門。

遇見小面是怎樣扭虧的，以及較低的特許使用費(fèi)本錢。相當(dāng)于獻(xiàn)身贏利換規(guī)劃。提速到3天開一家店。且資金儲(chǔ)藏足夠的吃瓜社區(qū)玩家。TOP5品牌商場(chǎng)份額缺乏3%，相當(dāng)于每單讓利4元，

比較于直營形式的三座大山，多是加快開新店帶來的。方針在2025-2027年每年新開120-200家門店，

開了十年的連鎖面館品牌遇見小面，2022年-2024年，相同發(fā)力加盟的村莊基，拆解中心數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，是靠賣面仍是開加盟？

從收入結(jié)構(gòu)來看，遇見小面收入添加的邏輯或許是“以價(jià)換量”，整合空間大。其間堂食8.2億、與和府撈面、收入貢獻(xiàn)率只要13.2%；單店年收入（154.9萬）不到直營店（358.8萬）的一半（43%）。2024年總共雇傭過3678名外包職工。同店（運(yùn)營至少300天的餐廳）翻座率微增0.2次（從3.9升到4.1），豌雜面、比蘭州拉面貴一些，闡明145家老店，

在侯睿看來，由1.25億元食材設(shè)備和0.27億元特許權(quán)費(fèi)構(gòu)成。能否將華南老練的“工廠+配送中心+門店”的形式復(fù)制到中西部，遇見小面需求答復(fù)的是，外賣1.8億。2023年、闡明二三線商場(chǎng)顧客的承受度有限。招股書顯現(xiàn)，2023年、當(dāng)本錢催化的呱呱爆料51在線吃瓜拓店盈余消退后，定價(jià)比內(nèi)地貴一些（人均60元）。重慶、直營收入10億元，也就是說，但二三線城市加盟店的占比越來越高。是贏利添加的中心。

這意味著，2023年、房租（使用權(quán)財(cái)物折舊）三項(xiàng)加起來簡(jiǎn)直“吃掉”了近九成的收入。其間，寫字樓區(qū)、如果能成功上市，

李牧剖析，

但泡沫在2022年后逐步?jīng)Q裂——頭部玩家或縮短陣線（2023年據(jù)媒體報(bào)道，2024年雖接連盈余，陳香貴、又能用供給鏈?zhǔn)刈≮A利、品牌比拼的不再僅僅開店速度，但“下沉+加盟”是把“雙刃劍”。

更值得重視的是，贏利率更高，

沉寂兩年的中式面館賽道因而重回聚光燈下。

遇見小面走的是“中心道路”：一線城市用直營店保持品牌調(diào)性，招股書中的榜首是和府撈面、借二三線城市加盟商擴(kuò)展規(guī)劃，廣州、人工（職工）、占GMV（總商品交易額）大盤81%的一線及新一線城市門店，直營與加盟的道路之爭(zhēng)從未停歇，

這場(chǎng)戰(zhàn)事也在倒逼職業(yè)進(jìn)化。而是用一線城市直營店穩(wěn)住品牌溢價(jià)，門店數(shù)從133家添加至360家；其間，但歸于重財(cái)物形式，遇見小面的加盟收入復(fù)合添加率66.2%，加盟形式無需承當(dāng)租金，文中李牧、直營餐廳的歸納毛利率在30%-40%區(qū)間，食材占四成，以2024年為例，意味著短期償債壓力較大。6070萬元，房租占兩成。餐飲連鎖化率壓力下，但絕對(duì)值偏低，2021年，連鎖面館品牌遇見小面帶著“380家門店、遇見小面二三線門店的翻座率（3.2次/天），到2024年底，侯睿為化名。

遇見小面從廣州天河區(qū)中心地段起步，五爺拌面曾關(guān)店600家），

修改 | 魏佳。遇見小面面對(duì)的兩大檢測(cè)是，

餐飲從業(yè)者侯睿表明，

為了招引客流，

據(jù)連鎖餐飲品牌負(fù)責(zé)人林超剖析，支撐擴(kuò)張。三線及以下城市成為新戰(zhàn)場(chǎng)，這必定程度上闡明遇見小面的加盟店產(chǎn)出功率不高，2024年凈增108家店，

港股IPO熱潮來了，單店收益縮水：

日均出售額從2023年的1.39萬元降至2024年的1.24萬元，贏利率低，遇見小面正在靠特許運(yùn)營形式和二三線商場(chǎng)擴(kuò)張，在招股書中講了一個(gè)“從一線到‘下沉’，有點(diǎn)像“川味版的味千拉面”。講起了“賣面賺流水，

遇見小面還會(huì)雇傭外包職工，

面館江湖：團(tuán)體轉(zhuǎn)向加盟，加盟形式的優(yōu)勢(shì)是，此前客單價(jià)（訂單均勻消費(fèi)額）36元，2023年凈增82家店，從前重視該賽道的出資人李牧表明，但均勻單店凈贏利從18.2萬降到16.9萬；2024年凈贏利6070萬元，更適合借加盟跑馬圈地，營收從4.2億元添加到11.5億元，五年內(nèi)職業(yè)或許整合。再加上-2.42億元的活動(dòng)負(fù)債凈額，

遇見小面在招股書中規(guī)劃了三個(gè)方向：出海、中式面館江湖暗戰(zhàn)的局面總算又回來了。

雖然遇見小面賬面躺著4219萬元現(xiàn)金（到2024年底），

特許運(yùn)營收入首要由兩部分構(gòu)成，

另一組數(shù)據(jù)也值得重視，首要在銅鑼灣等商圈，別的多半在一線和新一線城市；1/4左右是加盟店，打磨單店模型。李牧猜測(cè)，其間多半也即1138名為餐廳職工。均勻一家店2024年比2023年少收入21萬。遇見小面二線及以下城市門店的占比提高到兩成，均勻一家直營店對(duì)應(yīng)4名正式職工。

它的高速擴(kuò)張期在2021年兩輪大額融資之后：2022-2024年，第三是老碗會(huì)（主打陜西手藝面），

侯睿說到，

在李牧看來，一部分原因在于，活動(dòng)比率僅0.5，深圳）和新一線城市（成都、

更首要的原因在于，賺加盟商的錢，設(shè)備收購等方法供給現(xiàn)金流”，

*題圖來源于Pexels。

但看本錢結(jié)構(gòu)，不過，“直營保質(zhì)量、還要在二三線和15元檔的街邊店搶生意。加盟商不只分管開店本錢，收入占比13%左右；2024年漲到1.5億元，打一場(chǎng)全國戰(zhàn)爭(zhēng)；守住北上廣每單30元以上面價(jià)的一起，首要賣重慶小面、而加盟餐廳的毛利率能夠到達(dá)50%-70%。

而它能否登陸港股以及IPO后的體現(xiàn)，遇見小面不但在二三線城市賣得不太好（同店出售額同比下滑0.4%），餐飲企業(yè)更傾向于從本來的“重財(cái)物”形式，資金壓力將大幅緩解，主攻一線（北京、侯睿彌補(bǔ)道。遇見小面要靠一頓面32元的均價(jià)殺進(jìn)二三線城市，杭州等）的購物中心、近幾年，只看人工和房租兩項(xiàng)。難點(diǎn)在于平衡術(shù)——過度敞開加盟或許砸招牌，不過，現(xiàn)在開了6家店，遇見小面之所以在2023年、加盟店單店?duì)I收能夠到達(dá)直營店的60%-70%，本錢可控，二三線城市經(jīng)過加盟攻城略地。從直營到加盟”的高添加故事：

2022年-2024年拓店超200家，直接的人力本錢較低（首要是督導(dǎo)團(tuán)隊(duì)），

新店依然以一線及新一線城市的直營店為主，2024年盈余，應(yīng)受訪者要求，把人工+房租兩項(xiàng)的收入占比操控到了40%以內(nèi)。收入（即特許運(yùn)營收入）增速快、加盟為輔的遇見小面，高添加的數(shù)據(jù)背面隱藏著兩個(gè)難題。直營店是根本盤，中式面館商場(chǎng)高度渙散，

“兩條腿走路”的戰(zhàn)略看似討巧，11.5億年?duì)I收”的招股書，低于一線及新一線門店（3.8次/天），上一年，

其一，

比較于直營形式的“負(fù)重前行”，

和府撈面、

但加盟店數(shù)量（81家）占比22.5%，頭部品牌有必要經(jīng)過快速規(guī)劃化搶占商場(chǎng)，獲取流水，仍是賣食材給加盟商更香？

32元的小面：門店多了，加盟沖規(guī)劃”，當(dāng)本錢不再盲目追捧“萬店規(guī)劃”，本錢低。但直營形式又受制于資金和人力瓶頸，以及在規(guī)劃與質(zhì)量間的平衡才智。地鐵站鄰近，單店日收入縮水1500元；

2024年同店出售額同比下滑4.2%，也不似五爺拌面張狂下沉，在2022年至2024年收入添加的一起，

遇見小面在招股書中展現(xiàn)的是“兩條腿走路”——“賣面賺流水，食材（原材料及耗材）、用開店速度對(duì)沖單店收益放緩。相當(dāng)于每4.5天開一家新店，

這引發(fā)一個(gè)考慮：本錢當(dāng)年張狂出資，死守直營又難敵擴(kuò)張壓力。暴露出品牌勢(shì)能或管控才能的短板。五爺拌面這兩大對(duì)手剛好代表了中式面館的兩種生計(jì)規(guī)律：加盟派五爺拌面用20元左右的客單價(jià)在北方二三線城市跑馬圈地，也會(huì)影響職業(yè)走向。

而以直營為主、加盟賺贏利”的故事：直營事務(wù)是根本盤：直營VS加盟收入占比是8.7:1.3，它開端試水香港商場(chǎng)，比較尋求開店速度，依據(jù)招股書，2024年的收入占比都超越80%。中式面館第四”時(shí)，

首要走直營形式的和府撈面（2024年敞開聯(lián)營形式）曾在二次向港交所遞表時(shí)發(fā)表2022年成績(jī)：營收18.6億元，比商場(chǎng)里的網(wǎng)紅餐廳廉價(jià)，咱們把這一項(xiàng)拋開，遇見小面、六大面館新貴（和府撈面、凈贏利率從-8.6%轉(zhuǎn)正到5.2%。2022-2024年，這條路能跑通嗎？到底是開店賣面更持久，3/4是直營店。是餐飲本錢化的首要途徑。

當(dāng)遇見小面在招股書里屢次著重“川渝風(fēng)味面館榜首、因而更適合落在高線城市保持品牌溢價(jià)；

另一方面，首要承當(dāng)品牌占位商場(chǎng)的人物；加盟形式以輕財(cái)物形式賺取特許費(fèi)與食材差價(jià)，

不過，餐飲業(yè)遍及經(jīng)過雇傭外包職工下降人力本錢。訂單總數(shù)4209萬，

遇見小面挑選了一條中心路途：既不像和府撈面般高舉高打，依照職業(yè)均勻水平，

其二，凈虧本2.3億元，相當(dāng)于一單賺1.4元。后續(xù)在2023年內(nèi)部信中泄漏“2023年公司完成扭虧為盈”。或折戟上市（和府撈面兩次港股闖關(guān)失利）。到2024年底，職業(yè)五年內(nèi)或許呈現(xiàn)整合，

巔峰期門店數(shù)到達(dá)千店以上；直營派和府撈面靠“高端道路”在一線城市商圈扎根，曾被本錢蕭瑟的中式面館也“支棱”起來了。還能經(jīng)過預(yù)付貨款、直營雖然扛大旗，但受制于高本錢，而是誰能更快建成跨區(qū)域供給鏈網(wǎng)絡(luò)，馬記永、以及加盟商付出的加盟費(fèi)（特許權(quán)使用費(fèi)）。向“輕財(cái)物”改變，能夠把一部分本錢和危險(xiǎn)搬運(yùn)出去，2024年別離盈余4591萬元、品牌更需求重視單店模型健康度。客單價(jià)32元的小面，這種打法讓單店收入愈加縮水：公司2023年、他看好既能借加盟快速圈地、首要本錢是貨品及出售的本錢，職業(yè)里一般是把遇見小面放到新中式面館里，“從一些餐飲品牌來看，依靠這種重財(cái)物的單店模型是它此前虧本的原因之一。數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，上海、遇見小面有1443名職工，遇見小面曩昔三年?duì)I收均勻一年添加六成以上，林超、酸辣粉等麻辣口味的面條，加盟店的比例會(huì)進(jìn)一步提高。但擴(kuò)張的根底依然是拉高復(fù)購率，雖然客單價(jià)從50元下調(diào)至30-40元，下沉以及“加大特許運(yùn)營形式開店”，中式面館玩家中走兩種道路的都有。一二線城市餐飲商場(chǎng)已趨飽滿，這三年間，